您的位置:炒股学习网 >> 理财入门知识 >> 金融热点 >> 五粮液股票如何 五粮液股票分析

五粮液股票如何 五粮液股票分析

2019年12月24日  11:30:10   来源:网友   编辑:168炒股学习网    阅读:15人次

白酒市场上是浓香型市场,酱香酒市场份额低,茅台一家独大,占据了酱香型市场,在高端酱香酒的领域近乎出去垄断地位。并且因为酿造工艺特殊且越陈越香等特殊原因,在被赋予了收藏价值后,茅台酒成为了很多人投资收藏的附载体,这一点是浓香型白酒做不到的。

因此,作为浓香型白酒领域的老大-五粮液,必须在这个领域与后面的挑战者激烈的抢占市场。这些年来,五粮液股票表现如何呢?

1、品牌价值

五粮液的品牌价值一直稳步增长,2018年中国品牌价值100强研究报告日前在芬兰赫尔辛基第十届?#20998;?#35770;坛揭晓,五粮液以1152.86亿元的品牌价值位居2018(第24届)中国品牌价值100强第三位,仅次于海尔和阿里巴巴,位居川企第一位,同时遥遥领先其余白酒品牌。

2、资产构成

由于五粮液采用的是先付款后发货的政策,可以发现它的应收账款是0,其大量的资产都是流动?#36234;?#39640;的货币资金和存货。其公司的营?#24213;?#20917;可以说极为优秀。

3、市盈率

在2016年五粮液的市盈率上升到了130,说明其存在着巨大的泡沫,在牛市结束后,其市盈率在2014年达到了最低点,此时其市盈率不到10,说明此时的市值被?#29616;?#20302;估。之后便在20-40的区间震荡,总体来说比较健康。

4、市净率

五粮液的市净率在2007年11月达到了峰值,之后一路下跌,但从2010年之后总体处于一个可控的区间。与市盈率不同,市净率是一个更为可靠的指标。每股净资产是股票的帐面价值,他是用成本计量的;每股市价是这些资产的现时市场价值。而五粮液的市场价值一直高于其账面价值,说明即使在2016年的股市泡沫中,五粮液依然是一家值得投资的企业。

5、结论:

茅台,五粮液,洋河是白酒行业市值前三的公司,?#19978;?#20851;性分析可以看到这三家公司基本处于比较强的正相关,而在收益率?#22836;?#38505;上来看,茅台无疑是表现最好的,收益?#39318;?#39640;,风险最低,与之相比,五粮液虽然收益率也不低,但波动太大,应该与浓香型酒类的?#36203;?#23616;面有关,但仍无愧于浓香型白酒的第一名。洋河股份则逊色很多,收益率低不说,风险也很高。

2020年五粮液股票分析

下面从战术层面来对2020年做一个?#20449;校?#24182;对可能的买卖?#34987;?#20570;一些分析。

股票价格受EPS和估值PE的影响。说白了我们就是要考察一下公司未来盈利和估值的可能变化。

一、先谈谈公司2020盈利情况

五粮液股份公司目前的核心营收由两部分构成,最核心的一部分就是五粮液,另外一部分是系列酒。系列酒基本上就是4+4,也就是五粮春、五粮醇、五粮特、尖庄;五粮人家、友酒、百家宴、火爆。?#27604;?#20174;收入占比上来讲,普五的占比是大头。从五粮液系列酒董事长邹涛最新的讲法推算一下,2019年系列酒的收入应该在100/1.3=77亿左?#36965;?020年在100亿左右、2021年在130亿左右。目前五粮液系列酒在整体收入的占比还不是很大,?#20848;?#22312;15%-20%之间。

2020年五粮液股份公司的收入增长由以下几个因素驱动:

1.五粮液的投放量会增加5%-8%。

在2019的1218?#37319;坦步?#20849;享大会上,五粮液集团董事长李曙光表态2020的五粮液的投放量将会增加5%-8%,从目前茅台一瓶难求的环境下,相信市面上是完全能够消化五粮液的增量投放的,我认为李曙光表态应该是比较保守的,2020的实际投放应该是会接近8%的。毕竟这?#32622;?#21488;给的市场机遇来了,按照目前五粮液的核心团队的打法来说的话,一定会抓住。

2.五粮液2019年涨价在2020的兑现。

2019年6月份五粮液推出了第八代经典五粮液,出厂价为889,比七代789元的价格增长13%,考虑普八基本是下半年才开?#35745;?#36135;的,也就是说2020年加入投放量不变的情况下,光靠涨价带来的同比增长?#20848;苹?#22312;6.5%左右。

3.501五粮液带来的收入增长。

五粮液集团董事长李曙光在1218大会上表态501五粮液将会在2020新年前后正式开始投放。501五粮液目前的还没有最后的定价,但是?#20848;苹?#22312;2000-3000之间,很有可能与目前市场上茅台的价格类似。

4.系列酒输入带来的增长。

根据五粮液系列酒董事长邹涛的数字,预测系列酒2020年应该对整体的收入会带来100-77=23亿左右。这个收入的增长带来的五粮液股份的整体2020收入同比增长大概有5%左右。

那么2020年五粮液股份的收入增长同比预?#33529;?#26377;15%(五粮液量增?#22270;?#22686;体现)+5%(系列酒增长带来)=20%。

而且在公司2018年9月7日的公告中说,“2020年,公司力争实现收入600亿元,利润总额300亿元。此规划未作调整”。

这个对收入的说法也目前的预测?#19981;?#26412;一致。

基于以上的分析,我认为2020年五粮液股份整体收入在600亿左?#36965;?#21516;比增长在20%是合理的。

至于归母净利率从目前来看2018年是35.07%,2019年Q1-Q3是35.38%,考虑到2020年因为提价和501五粮液推出导致毛利的增加,以及因为推广普8和501五粮液导致销售费率的提高,综合下来,我认为归母净利率?#20848;苹?#32500;持在36%左右。那么归母净利润大概会是600*36%=216亿左右。

那么2020年五粮液的EPS?#20848;苹?#22312;5.6左右。

二、再来谈谈估值情况

考虑到五粮液增长的确定性、国内有降息和?#24213;?#30340;预期、大家愿意承担更高风险的情绪在升高,2020年给五粮液25-35倍估值。那么对应的股价应该介于140-196之间。

如果2020年A股整体都比较悲观的话,给到25倍PE应该算基本合理,毕竟五粮液还在以两位数在增长。如果比较?#27490;?#30340;话,基本会往35-40倍PE走,但是保守一些我们还是用35。

目前五粮液的价格是130左?#36965;?#31245;微有些尴尬,如果价格能到120左右将会是一个非常好的买点,安全边际会很好多。?#27604;?#22914;果考虑是拿个1-3年的的,其实也无所谓了。

2020年五粮液的卖点,对于我来说其实会在190左?#36965;?#19981;过?#19968;?#26159;倾向于长期拿。毕竟真正的好公司不多,能遇到一个就很幸福。

简配资
评论专区
   本站有缓存,一般1小时内能看到您的评论
股票
官网微信公众号
168炒股学习网微信
郑重声明:168炒股学习网发布此信息目的在于传播更多股票信息,与本网站立场无关。本股票学习网不保证该信息的准确性、真实性、有效性、及时性、原创性等。相关信息并未经过本站证实,不对您构成任何投资建议,据此操作,风险自担。如因作品内容、版权和其它问题需要同本网联系的,请在15日内进行。股市有风险,投?#24066;?#35880;慎。
168炒股学习网,专注为中小股民提供炒股入门知识,股票入门基础知识,股票学习教程,技术指标,炒股技巧等股票知识服务,专注做专业的股票学习网站!
版权所有:168炒股学习网, www.qsquk.club   粤ICP备14098693号   广告合作QQ:765565686,邮箱:[email protected]  
幸运生肖电子游艺
股票配资 甘肃快3计划 福建麻将打法技巧 排列五稳赢计划 ag真人 浙江福彩快乐12开奖结果 湖南快乐10分是假的 亿客隆彩票首页 捕鱼达人4官方 日本棒球比分台湾 联盟赚钱精粹 极速快3 双色球头投注 拼多多套券赚钱 pc蛋蛋 360时时彩开奖号码