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融资融券是什么意思?什么是融资融券?

2015年4月30日  19:06:06   来源:网友   编辑:168炒股学习网    阅读:3087人次

  融资融券是什么意思?什么是融资融券?

  “融资融券”又称“证券信用交易”,包括券商对投资者的融资、融券和金融机构对券商的融资、融券。修订前的证券法禁止融资融券的证券信用交易。

  融资是借钱买证券,证券公司借款给客户购买证券,客户到期偿还本息,客户向证券公司融资买进证券称为“买空”;

  融券是借证券来卖,然后以证券归还,证券公司出借证券给客户出售,客户到期返还相同种类和数量的证券并支付利息,客户向证券公司融券卖出称为“卖空”。

  目前国际上流行的融资融券模?#20132;?#26412;有四种:证券融资公司模式、投资者直接授信模式、证券公司授信的模式以及登记结算公司授信的模式。

  融资融券放开后有什么?#20040;Γ?/p>

  1、发挥价格稳定器的作用:

  在完善的市场体系下,信用交易制度能发挥价格稳定器的作用,即当市场过度投机或者做庄导致某一股票价格暴涨时,投资者可通过融券卖出方式沽出股票,从而促使股价下跌;反之,当某一股票价值低估时,投资者可通过融资买进方式购入股票,从而促使股价上涨。

  2、有效缓解市场的资金?#27837;Γ?/p>

  对于证券公司的融资渠道现在可以有基金等多种方式,所以融资的放开和银行资金的入市也会分两步走。在股市低迷时期,对于基金这类需要资金调节的机构来说,不仅能解燃眉之急,也会带来相当不错的投资收益。

  3、刺激A股市场活跃:

  融资融券业务有利于市场交投的活跃,利用场内存量资金放大效应也是刺激A股市场活跃的一种方式。中信建投证券分析师吴春龙和陈祥生认为,融资融券业务有利于增加股票市场的流通性。

  4、改善券商生存环境:

  融资融券业务除了可以为券商带来数量不菲的佣金收入和息差收益外,还可以衍生出很多产?#21453;?#26032;机会,并为自营业务降低成本和套期保值提供了可能。

  5、多层次证券市场的基础:

  融资融券制度是现代多层次证券市场的基础,也是解决新老划?#29616;?#21518;必然出现的结构性供求失衡的配套政策。

  融资融券和做空机制、股指期货等是配套联在一起的,将会同时为资金规模和市场风险带来巨大的放大效应。在不完善的市场体系下信用交易不仅不会起到价格稳定器的作用,反而会进一步加剧市场波动。风险表现在两方面,其一,透支比例过大,一旦股价下跌,其损失会加倍;其二,当大盘指数走熊时,信用交易有助跌作用。

  什么样的股票可以成为融资融券的对象呢?

  据深交所提供的测试方案看,深圳100指数的相关成份股以及深圳100ETF将成为融资融券的对象。

  据了解,可以融资买入的股票,包括所有的深圳100指数成份股以及深圳100ETF;而可以融券卖出的股票,根据测试方案,仅有G万科(000002,收盘价5.86元)和深圳100ETF可以融券卖出。

  ?#30340;?#20154;士认为,由于上述股票仅为测试所用,并不一定是最终名单。但很可能将在深圳100指数成份股中确定最后的名单,当中一些明显的庄股或者流通市值、流通股本不能达到要求的个股将被剔除。

  融资融券业务:是指证券公司向客户出借资金供其买入证券、出借证券供其卖出的经营活动。客户向证券公司借入资金买入证券、借入证券卖出的交易活动,则称为融资融券交易,又称信用交易。融资融券业务是对证券公司而言的,融资融券交易则是对证券公司的客户,也就是投资者而言的。

  融资融券交易又分为融资交易和融券交易两类。投资者向证券公司借入资金买入证券,为融资交易;投资者向证券公司借入证券卖出,为融券交易。

  融资融券交易与普通证券交易有什么区别呢?

  一是投资者从事普通证券交易,买入证券时,必须事先有足额资金;卖出证券时,则必须有足额证券。而从事融资融券交易则不同,投资者预测证券价格将要上涨而手头没有足够的资金时,可以向证券公司借入资金买入证券;预测证券价格将要下跌而手头没有证券时,则可以向证券公司借入证券卖出。

  二是投资者从事普通证券交?#36164;保?#20854;与证券公司之间只存在委托买卖的关系,因此不需要向证券公司提供担保;而从事融资融券交?#36164;保?#20854;与证券公司之间不仅存在委托买卖的关系,还存在资金或证券的借贷关系,因此还要事先以现金或证券的形式向证券公司交付一定比例的保证金,并将融资买入的证券和融券卖出所得资金交付证券公司,作为担保物。

  三是投资者从事普通证券交?#36164;保?#39118;险完全?#21892;?#33258;行承担,可以买卖所有在证券交易所上市交易的证券;而从事融资融券交?#36164;保?#22914;不能按时、足额偿还资金或证券,还会给证券公司带来风险,所以投资者只能在与证券公司约定的范围内买卖证券。

  目前》国际上流行的融资融券模?#20132;?#26412;有四种:证券融资公司模式、投资者直接授信模式、证券公司授信的模式以及登记结算公司授信的模式。

  融资融券的担保品

  主要包括现金、上证所挂牌交易基金和债券、股票等三类。其中,股票担保品须满足上市交易满三个月,流通股本不低于2亿股,流通市值不低于10亿元等一系列条件。对于实行信用交易的证券范围,?#26029;?#21017;》征求意见稿规定,可融资买入证券仅限于可充当担保品的证券及交易所认可的其他证券;可融券卖出证券仅包括在上证所挂牌交易满三个月的ETF及交易所认可的其他证券。保证金比例方面,融资买入ET F和国债的初?#24613;?#35777;金率为125%,维?#30452;?#35777;金率为115%;融券卖出ETF的初?#24613;?#35777;金率为125%,维?#30452;?#35777;金率为115%;融资买入其他证券的初?#24613;?#35777;金率为150%,维?#30452;?#35777;金率为125%。

  融资融券的基本功能是什么?

  融资融券交易具有四大基本功能:一是价格发?#27490;?#33021;,使证券价格能更充分地?#20174;?#35777;券的内在价值;二是市场稳定功能,有助于市场内在的价格稳定机制的形成;三是流动性增强功能,有利于活跃相关证券的交易;四是风险管理功能,为投资者提供了一?#27490;?#36991;市场风险的工具。

  融资融券对股市有什么影响?

  首先,,融资融券可以为投资者提供融资,必然给证券市场带来新的资金增量,这会对证券市场产生积极的推动作用。存量资金的增加有利于活跃证券市场,但融资融券可能助涨?#37096;?#33021;助跌,增大市场波动,进而可能助长市场的投机气氛。

  其次,融资融券为投资者提供了做空机制,彻底结束?#35828;?#36793;市,只要认为股价高估了,可以做空卖出,对股价的单边上行构成了阻力,既给投资者提供了获利的金融工具,又有利于股价向真实价值靠拢。融资融券的做空机制也为后期即将推出的股指期货打好铺垫。

  再次,融资融券业务一旦开展,给证券公司带来更多的业务机会,交易量的增加会增大证券公司的经纪业务收入,将对证券市场的发展产生一定的促进作用。

  最后,我们应该谨慎融资融券的推行可能带来的风险问题,比如信用风险,客户通过信用融入资金进行杠杆交易,如果由于股市剧?#20063;?#21160;导致客户发生爆仓事件,相应的违约风险也不容忽视。

  融资融券可缩短熊市?#20013;?#30340;时间在指数下跌到2000点附近时,推出融资融券会给股市带来什么变化呢?很显然,指数从6124点跌下来,大部分投资者被深度套牢,相信大部分人都有低位补仓的意愿。假如管理层在2000点附近推出融资融券,相信市场上融资买入股票的投资者会多于融券卖出的人。融资融券推出虽不能改变市场中长期趋势,但可以缩短股市调整的时间,它的价格发?#27490;?#33021;有助于股市回归到正常的价?#30331;?#38388;

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